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]article_adlist-->公司是一家专科从事精密传动安设研发、策画、分娩和销售的高新时代企业，产物包括谐波降速器、机电一体化奉行器、精密零部件和智能自动化装备等，平时应用于智能机器东说念主、数控机床、医疗器械、半导体分娩开垦、新能源装备等高端制造领域。自2003年运转，公司中枢团队从事机器东说念主用精密谐波降速器表面基础的推断，于2020年登陆科创板上市。
咱们看好公司谐波降速器卑劣放量以及国产替代，预测2024-2026年贸易收入为4.51/5.73/7.29亿元；2024-2026年预测归母净利润差别为1.01/1.34/1.63亿元；2024-2026年对应的EPS为0.60/0.80/0.96元。公司现时股价对应的PE为101/76/63倍，初次遮掩赐与“增持”投资评级。
中枢不雅点
鼎新驱动发展，梦念念传动将来
公司是一家专科从事精密传动安设研发、策画、分娩和销售的高新时代企业，产物包括谐波降速器、机电一体化奉行器、精密零部件和智能自动化装备等，平时应用于智能机器东说念主、数控机床、医疗器械、半导体分娩开垦、新能源装备等高端制造领域。自2003年运转，公司中枢团队从事机器东说念主用精密谐波降速器表面基础的推断，于2020年登陆科创板上市。
紧跟行业趋势，引颈谐波降速器国产替代
公司经过多年发展，凭借先进的研发时代及工艺水平、限度化分娩制造能力，在国内市集已渐渐齐全了对国际品牌（哈默纳科、纳博特斯克等）的入口替代，取得了较高的市集份额和客户渗入率，成长为行业内的领军企业。
公司已通过ISO9001及ISO14001国际质地体系认证，何况为我国多项精密降速器领域国度尺度主要草拟单元。为进一步升迁公司产物中枢竞争力，加快国产替代程度，助力公司计谋布局，公司通过自主鼎新、自主研发，发展完善了新一代谐波啮合“P齿形”策画表面体系、新一代三次谐波时代、机电耦合时代、轴承优化、专有材料改性时代、齿廊修行优化时代、协同高效润滑时代及超精密制造加工工艺等中枢时代。
把合手智能机器东说念主发展潮水，优化迭代产物
工信部于2023年印发《东说念主形机器东说念主鼎新发展辅导看法》，明晰画出东说念主形机器东说念主计谋阶梯图。到2025年，东说念主形机器东说念主鼎新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键时代取得突破，确保中枢部组件安全有用供给；到2027年，东说念主形机器东说念主时代鼎新能力显耀升迁，形成安全可靠的产业链、供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态。
为烦嚣智能机器东说念主对产物高扭矩密度、高刚性与高动态反应等全新应用需求，公司针对谐波降速器微型化、轻量化、高扭矩、高负载、长命命等性能进行了进一步的迭代升迁。公司基于DNG耐冲击长命命柔性轴承、一种高强度柔轮优化、超小阻尼谐波降速器等鼎新时代研发，开发出系列化超长命命、超轻超袖珍谐波降速器，精度保持寿命位居国际当先水平，并具有大承载、高后果、抗冲击能力强等脾气，公司谐波降速器产物已全系列遮掩智能机器东说念主旋转模组的关系需求。
投资建议]article_adlist-->咱们看好公司谐波降速器卑劣放量以及国产替代，预测2024-2026年贸易收入为4.51/5.73/7.29亿元；2024-2026年预测归母净利润差别为1.01/1.34/1.63亿元；2024-2026年对应的EPS为0.60/0.80/0.96元。公司现时股价对应的PE为101/76/63倍，初次遮掩赐与“增持”投资评级。
风险领导]article_adlist-->1）时代研发突破不足预期；2）卑劣需求不足预期；3）中枢时代东说念主员流失；4）原材料资本大幅波动影响毛利率；5）机器东说念主发展不足预期的风险。
正文
1.国内谐波降速器领军企业，增量空间雄壮
1.1时代研发及鼎新
公司是国内为数未几不错自主研发并齐全限度化分娩的谐波降速器厂商，当先布局机电一体化产物结构，深耕二十余年梗阻国外时代把持。苏州绿的谐波传动科技股份有限公司成立于2011年，是一家致力于于精密谐波传动安设研发、策画、分娩和销售的高新时代企业。公司的中枢业务包括谐波降速器、机电一体化奉行器及精密零部件，这些产物平时应用于工业机器东说念主、干事机器东说念主、数控机床、医疗器械、半导体分娩开垦及新能源装备等高端制造领域。行为机器东说念主中枢部件的谐波降速器，被譬如为“贯通关键”，绿的谐波在该领域的国内市集占有率朝上60%（自主品牌机器东说念主用），梗阻了国际品牌的把持，被誉为“机器东说念主关键第一股”。公司自2003年起，中枢团队便专注于机器东说念主用精密谐波降速器的基础表面推断，并在国内率先突破时代瓶颈。绿的谐波已入选国度第一批专精特新“小巨东说念主”企业和国度制造业单项冠军示范企业，于2020年8月28日见效在上交所科创板上市，证券代码688017。
公司发展归纳为三个阶段：
（1）初创期（2003-2009）：跳出传统渐开线齿形策画表面，诓骗有限元策画步履对谐波传动进行数学建模，将3D仿真引入谐波齿形策画，制造出第一台谐波降速器的原型机，并建立企业磨练测试中心，运转对谐波降速器进行评价和测试。
（2）成弥远（2009-2019）：主理编制GB/T 30819-2014《机器东说念主用谐波齿轮降速器》国度尺度并于2014年底负责实施；接踵推出精密谐波降速器产物系列19个，完成10万台产销指标；年产50万台的分娩基地运转化工。
（3）扩缓期（2019-于今）：新一代三次谐波降速器“Y系列”问世；2020年在科创板上市；2023年提交定增筹办，筹办召募 20.3 亿元，栽培 100 万谐波降速器产能，20 万机电一体化产物产能。
从时代层面来看，公司在谐波降速器的结构策画、齿形推断、啮合旨趣、传动精度、疲钝寿命、振动噪声扼制及精密加工等方面不竭参预研发。同期，公司在抗磨新材料、润滑新时代、轴承优化、齿廓修形和材料处理等领域领有中枢时代。
在研发能力方面，公司已通过ISO9001及ISO14001国际质地体系认证，领有117项发明专利和126项实用新式专利，何况是多项国度精密降速器尺度的主要草拟单元。公司与上海交通大学、浙江大学苏州工业时代推断院、东南大学等合作，建立了浙大绿的谐波传动实验室、机器东说念主驱动时代联结工程研发中心、机器东说念主与数控机床时代联结研发中心，并建立了江苏省博士后鼎新履行基地等研发机构。
在产物扩建和研发方面，公司筹办通过上市募资，投资6.31亿元用于年产50万台精密谐波降速器的分娩扩建，以升级分娩线，缩短开发和制形资本；同期，参预0.83亿元用于研发中心升级，以全面升迁公司的研发能力。
1.2 公司翔实优化产业架构，团队以专科化为主
实控东说念主理股比例较高；中枢团队稳重、职工东说念主数约束扩大；业务单干明确。公司的实控东说念主左昱昱、左晶，二东说念主系手足关系并为一致步履东说念主，共计持有公司40.84%的股份。左昱昱先生毕业于南京大学物理学专科，自1999年起在恒加金属职责，2003年运转在恒加金属的基础上组建团队，自主开展谐波传动表面与时代的推断。自2011年于今，他担任绿的谐波的奉行董事和董事长。左晶先生毕业于中央党校的司理经管专科，领有多年政府部门的职责训诫，自2014年于今担任公司副董事长。左氏手足形成了“时代+经管”的架构，股权结构明确，阻抑主体表露且高效。
公司中枢团队稳重，自上市以来的三年内职工总额增多了300东说念主，现在保持在约900东说念主足下。公司筹办在将来三年内大幅扩展研发、销售和经管团队。公司旗下领有恒加金属、开璇智能、麻雀智能和钧微能源等多个业务平台。其中恒加金属专注于分娩精密金属零部件；开璇智能主要从事旋转奉行器、数控转台（第四轴和第五轴）、谐波降速模组、EtherCAT总线型伺服驱动器、无框力矩电机等产物的研发与分娩；麻雀智能致力于于数据与自动化时代鼎新，为企业提供智能制造系统处分决策、产物和干事；钧微能源专注于策画、研发并分娩电液伺服阀、机器东说念主用电液伺服驱动关键和伺服阻抑器。这些平台共同推进公司在各自领域的不竭鼎新与发展。
1.3 事迹弥远向好
从贸易收入来看，公司在2019至2023年间的年均复合增长率（CAGR）达到了17.62%。这种增长主要成绩于卑劣行业对工业机器东说念主、数控机床、医疗器械及新能源开垦等高端装备需求的激增。但是，自2022年以来，3C电子产物和半导体行业等市集需求不竭低迷，（左证公司2023年年报信息）左证国度统计局数据2023年国内工业机器东说念主产量42.95万套，同比减少了2.2%。受此影响，公司2022年的贸易总收入基本与2021年持平。尽管如斯，跟着公司在2023年4月与三花智控联合在墨西哥建厂，并积极布局以东说念主形机器东说念主为代表的出动机器东说念主产业，以及启动北好意思和欧洲两大国外研发和分娩基地，将来的营收增长后劲仍是康健。
在归母净利润方面，公司在2019至2023年间的年均复合增长率为9.7%。尽管2020至2021年间归母净利润同比增长了130.56%，但跟着卑劣行业对关系产业链需求的放缓，以及公司在品牌栽培、海表里宣传推行行径等方面的参预增多，2022年的归母净利润降至1.55亿元，同比着落约18%。
利润率不竭着落，机电一体化成为新增长点。受大家经济放缓、俄乌冲突、巴以冲突等繁密不利环境影响，公司毛利率和净利率均出现一定程度下滑。公司毛利率和净利率均于2021年达到高点，差别为52.52%和42.87%，但受到卑劣市集和宏不雅环境等多方面成分影响，后两年均有一定着落。跟着公司机电一体化产物的约束进修，营收占比不竭增多，展望将来全体利润率有望反弹。
左证同花顺iFinD数据，2019-2023公司时代用度差别为4,564.39万元、3,539.1万元、4,906.05万元、5,433.03万元、5820.75万元，占比差别为24.54%、16.31%、11.07%、12.18%、16.34%。公司的时代用度包括销售用度、经管用度、研发用度和财务用度，其中职工薪酬、告浮滥、股份支付费等占时代用度比例较大，是影响时代用度的主要成分。
2. 精密降速器：大家化已成趋势，国产化已成势必，多元化已成刚需
1.1精密降速器：历史悠久、脾气昭彰、种类稠密
降速器是贯穿能源源和奉行结构的中间结构。常常一个电机的转速可达数千转每分钟，而输出扭矩较小，无法烦嚣大部分负载端低转速大负载的职责需求，因此无法径直与输出端承接。左证公式P=T*ω1，在电机输出功 率恒定的情况下，缩短电机的输出转速不错提高电机的输出扭矩。因此常常需要降速器行为中间机构，来缩短输出转速、提高输出扭矩。精密降速器行为一种高档类型，具有体积小、回程轻佻小、精度高、使用寿命长、可靠性强等优点，使其在机器东说念主小臂、腕部、手部等部位具有彰着上风，平时应用于机械加工、机床、冶金开垦、起重开垦、矿山开垦、汽车制造、纺织机械和塑料机械等传统行业。此外，精密降速器也在自动驾驶、物联网、新能源汽车等新兴行业中得到平时应用，以烦嚣智能制造的需求。现在，精密降速器主要包括三大类产物：谐波降速器、RV降速器、精密行星降速器，以及关系的摆线针轮降速器和滤波降速器。
左证中商产业推断院统计，精密降速器是工业机器东说念主中枢零部件之一，占工业机器东说念主资本的35%足下，研发难度最大。大家机器东说念主领域中，RV降速器、谐波降速器的市集销售数目占比均为40%足下，精密行星降速器、摆线针轮降速器、滤波降速器等共占20%足下。
2.2谐波降速器
谐波降速器由波发生器、柔轮和钢轮构成。左证机械波数目的不同，可分为单波、双波和三波传动。刚轮和柔轮的齿数差应为机械波的整数倍，常常取为波数，现在最常用的为双波传动。钢轮是带有内齿圈的刚性圆环状零件，常常固定在降速器机体上，具有优良的抗外载荷变形能力；柔轮是带有外齿圈的柔性薄壁弹性体零件，常常安装在降速器的输出端。波发生器由柔性轴承和刚性椭圆凸轮构成，常常安装在降速器的输入端。柔性轴承的内圈固定在凸轮上，外圈通过滚珠齐全弹性变形成卵形。
谐波降速器单极传动比大、体积小、质地小、贯通精度高并能在密闭空间和介质放射的工况下正常职责的优点，在同等输出力矩时，体积可减小2/3，分量缩减1/2，主要应用于机器东说念主小臂、腕部、手部等轻负载领域，其中的柔性齿轮需要反复的高速变形，相比脆弱，因此谐波降速器承载力和寿命都有限，对分娩的材料和工艺的要求高。
2.3新产业、新时代带来雄壮市集
机电一体化是指机械、电子、计较机、自动阻抑等时代有机结合的概括性时代。当代科技的发展使得机械与电子的交融越来越精致，光、机、电、液一体化的趋势越来越彰着，机电一体化时代已成为齐全机械工业高效、自动化和柔性化的关键所在，以数控机床、机器东说念主等为代表的典型机电耦合产物得到越来越平时的应用。
在机电一体化、模块化成为行业发展伏击趋势的布景下，国表里领跑企业纷繁开发一体化模块。国际谐波降速器厂商提议“全体贯通阻抑”，将谐波降速器与电机、传感器等组合，提供高附加值模块化产物，由此见效盛开半导体、光学、测量等卑劣市集；国际机器东说念主厂商通过液压阻抑时代发展大大升迁机器东说念主贯通性能。公司也当令研发机电一体化产物，交融集成谐波降速器、超扁平力矩电机、EtherCAT总线型驱动器、编码器、制动器、智能传感器便是一体，研发液压阻抑产物，适合精密传动安设的将来市集需求。跟着工业分娩向着高精密度、东说念主机结合、出动机动等地点发展，机电一体化行为不错贴合上述发展趋势的工业时代，在精密传动安设领域的时代阶梯中也得以越来越平时发展，其典型应用场景如下：
1）机器东说念主关键
关键是齐全机器东说念主步履和执任务的键时代部位，现在机器东说念主关键濒临的主要问题是装配资本高、关键体积大等。一体化的机器东说念主关键策画是将精密降速器、电机及驱动器、传感器等构成一个基本的传动单元，不错提高机器东说念主的机动性，减少制造时分和总体资本。通过采选模块化关键，领有尺度化的孤立职责单元，同期粗略与多样其他部件和系统接口匹配，以创建复杂的机器东说念主系统。总体上，工业机器东说念主采选机电一体化关键策画已成为行业伏击的发展地点。
2）电液驱动关键
液压传动所以液体为职责介质，通过驱动安设将原动机的机械能弯曲为液体的液压能，然后通过管说念、液压阻抑及治愈安设等，借助奉行安设，将液体的压力能弯曲为机械能，驱动负载齐全直线或反转贯通。足式机器东说念主腿部的贯通不错通过液压驱动系统齐全，由伺服电机驱动液压泵，通过过滤器、歧管、蓄能器和其他管路系统向机器东说念主的腿部奉行器运送高压液压油。液压系统正在向机电液一体化和集成化地点发展。机电一体化可齐全液压系统的柔性化和智能化，充分进展液压传动出力大、惯性小、反应快等优点。
3）机床数控转台
近几年，跟着我国高端制造业客户对零件加工的精密度要求越来越高，行为工业母机的国产数控机床向高反应、高后果、高精度、高刚性地点发展，其中，数控加工中心（相等是四轴、五轴机床）的需求增长赶快，带动了与之相匹配的数控转台快速发展。数控机床加工精度很大程度上受数控转台承载力及动态脾气影响，因而高性能的数控转台策画、制造一直是数控机床领域的难点问题。
数控转台为复杂机电系统，是数控机床的主邀功能部件之一，能极大提高数控机床的加工后果、加工精度，一定程度上决定了数控机床整机的加工性能和时代水平。在高端数控机床加工中，数控转台通过提供机床反转坐标，行为机床的第四/五轴，起到保险加工质地的关键作用。
由于谐波降速工具有精度高、体积小、传递扭矩大、资本低等优点，以谐波降速器和伺服电机为主要组件的谐波转台粗略适合多样机床的分娩需求，本年逐步受到平和。谐波转台主要烦嚣精密模具、新能源、高端装备、半导体、医疗器械、3C等领域的加工需求。
4）出动机器东说念主旋转关键
出动机器东说念主为齐全多目田度，其各个部位的阻抑均需在关键处搭载电机，故电机数目较传统工业机器东说念主有大幅升迁。类比工业机器东说念主，“电机+降速器”的集成逐步成为出动机器东说念主需要大角度旋转的关键的主要能源组合。跟着出动机器东说念主部分关键因体积、分量等范围条款阻抑，需要采选轻量化的时代旅途，谐波降速器凭借体积小、质地小、降速比大、扭矩密度较高、轴向尺寸小等脾气以及能在密闭空间、介质放射的工况下正常职责等优点，“无框电机+双编码器+力矩传感器+谐波降速器”这类决策得到越来越多的应用。
3. 率先齐全谐波降速器的工业化分娩和限度化应用，梗阻国外把持
3.1 专注精密传动安设的研发和销售
公司是一家专科从事精密传动安设研发、策画、分娩和销售的高新时代企业，产物包括谐波降速器、机电一体化奉行器、精密零部件、智能自动化装备等，平时应用于工业机器东说念主、干事机器东说念主、数控机床、航空航天、医疗器械、半导体分娩开垦、新能源装备等高端制造领域。
公司谐波降速器或机电一体化奉行器的主要结尾客户包括新松机器东说念主（300024.SZ）、华数机器东说念主（300161.SZ）、新时达（002527.SZ）、埃夫特、广州数控、遨博智能、亿嘉和（维权）（603666.SH）、埃斯顿（002747.SZ）、优必选、配天时代、Universal Robots、Kollmorgen、Varian Medical System 等国表里知名品牌及制造商，公司亦然 ABB（ABB.N）、通用电气（GE.N）、那智不二越（6474.T）、阿法拉伐（ALFA.ST）等诸多国际高端装备制造企业的精密零配件供应商。
公司主要产物包括：
1、谐波降速器及精密零部件
2、机电一体化产物：公司机电一体化产物是将伺服系统、谐波降速器、传感器等集成模块，为客户提供更为尺度化的处分决策。机电一体化产物主要包括以下系列：
3、智能自动化装备：公司智能自动化装备旨在为客户提供工业自动化分娩线装备，主要产物包括柔性制造系统（FMS 系统），基于机器视觉的柔性倒角机、螺纹自动通止检测机等定制化专机，LED 半导体装备，数字化工场等。
3.2 中枢竞争力上风助力公司稳步上前
3.2.1时代研发及鼎新上风
从时代水平看，公司通过自主研发、自主鼎新逐步掌合手了多项中枢时代，关键时代具有自主常识产权。在谐波降速器结构策画、齿形推断、啮合旨趣、传动精度、疲钝寿命、振动噪声扼制、精密加工等方面不竭进行研发参预。在抗磨新材料、润滑新时代、轴承优化、齿廓修形、专有材料处理等领域领有中枢时代。
从研发能力来看，公司辘集了进修的自动化产线栽培和神气训诫，千里淀了先进的分娩经管表面，形成了一套科学全面的质地经管体系。在精密加工身手，公司建立起高度自动化的活水分娩线，提高了限度化制造后果及稳重性，大幅升迁产物的一致性与稳重性。另外，公司在谐波降速器和机电一体化产物领域获取一系列禀赋认证，具有当先的分娩经管水平。
3.2.2 品牌及产物上风
公司“Leaderdrive”商标连气儿多年被评为江苏省知名商标，获取了“第二十二届中国国际工业展览会 CIIF 机器东说念主奖”、“第二十一届中国国际工业展览会大奖”（首届大奖） 并连气儿多年获取恰佩克（TheCapekPrize）“年度最好销售奖”、高工机器东说念主“零部件类金球奖”、 Offweek“最好机器东说念主中枢零部件类金手指奖”、“中国机器东说念主中枢零部件十大竞争力品牌”等荣誉。
跟着下旅客户对产物的传动精度、传动比、承载能力、传动后果、使用寿命、体积、分量等提议了更高要求，公司不竭进行时代鼎新和产物升级，具备了产物个性化开发和分娩能力，通过在参与客户工业机器东说念主产物的前端策画身手，充分了解客户的策画和分娩需求，凭借本身研发时代和训诫辘集，粗略针对客户产物的脾气鼎新开发和策画愈加合理的机电一体化处分决策。
3.2.3精密制造工艺与质地阻抑上风
公司现已领有一系列精密制造和检测开垦，掌合手了精密测量、精密切削、小模齿轮加工、薄壁金属零部件制造等关键分娩工艺，建立起了完备的谐波降速器分娩制造体系。通过精益经管，对分娩进程中的各个工序进行监测和经管，左证骨子分娩过程中遭逢的问题进行工序改良，关于机械加工过程中的工装夹具、刀具、工位工具等进行严格管控，优化分娩过程中的各说念工序。
此外，公司车间产线积极引入 WMS/ERP/MES/PDM 软件与机器东说念主柔性化功课的软硬件结合、收集数字化阻抑等关键时代，在分娩身手采选机器东说念主代替东说念主工操作，齐全一定程度的自动化机械加工以缩短东说念主为成分而形成的分娩后果与产物质地的波动，在升迁分娩后果的同期大幅改善公司产物的稳重性。通过专用液压/气压高精度工装、整机高效模块化装配等时代的应用，齐全少东说念主化协同化分娩，大幅提高了分娩后果。
在质地阻抑方面，公司通过了ISO9001和ISO14001国际质地体系认证，领有国内先进的检测开垦，并建立了从原材料入库、分娩身手、零部件装配、制品检测至产物出库全过程质地闭环阻抑体系。公司品质阻抑涵盖了新产物开发、供应商经管、原材料磨练、装配磨练、制品磨练、客户反馈、数据分析等。
3.2.4 产业链遮掩上风
公司从基础原材料的推断和遴荐、零部件粗加工、精密加工到谐波降速器整机的装配均可自主完成，成为行业中少数粗略齐全降速器产物全产业链遮掩的分娩商，不仅不错充分的管控产物质能和质地，更是大大缩短了分娩资本，在确保质地不输入口同类产物的前提下，具备了更优的性价比、更强迤逦游协同开发能力、更快干事反应速率和更短的订单交期。跟着国度对智能制造产业的赞成和卑劣市集的需求，公司通过积极研发分娩高功率密度电机、伺服驱动、电液伺服阀等机电一体化产物主要中枢部件，使其粗略在全产业的价值链内更好地配置分娩资源，丰富产物结构，提高营运后果和机动性，增强竞争力和抗风险能力。
4. 投资建议
咱们看好公司谐波降速器卑劣放量以及国产替代，预测2024-2026年贸易收入为4.51/5.73/7.29亿元；2024-2026年预测归母净利润差别为1.01/1.34/1.63亿元；2024-2026年对应的EPS为0.60/0.80/0.96元。公司现时股价对应的PE为101/76/63倍，初次遮掩赐与“增持”投资评级。
风险领导]article_adlist-->1） 时代研发突破不足预期；
2） 卑劣需求不足预期；
3） 中枢时代东说念主员流失；
4） 原材料资本大幅波动影响毛利率；
5） 机器东说念主发展不足预期的风险。
财务报表与盈利预测]article_adlist-->
稳健性评释：《证券期货投资者稳健性经管主义》于2017年7月1日起负责实施，通过本微信订阅号/本账号发布的不雅点和信息仅供华安证券的专科投资者参考，圆善的投资不雅点应以华安证券推断所发布的圆善陈诉为准。若您并非华安证券客户中的专科投资者，为阻抑投资风险，请取消订阅、继承或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以建立走访权限，若给您形成未便，敬请原谅。我司不会因为平和、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视关系东说念主员为客户。市集有风险，投资需严慎。
伏击领导：本文内容节选自华安证券推断所已发布证券推断陈诉：【华安机械】公司深度 | 绿的谐波：新产物+新场景，引颈机电一体化行业发展（发布时分：20240923），具体分析内容请详见陈诉。若因对陈诉的摘编等产生歧义，应以陈诉发布当日的圆善内容为准。
分析师：张帆(S0010522070003) 邮箱:
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华安机械团队先容张帆，CFA，机械行业与经济复合布景，证券从业16年，华安证券机械行业首席分析师，曾屡次获取新金钱、水晶球最好分析师，2022年7月加入华安证券推断所。
徒月婷，华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾供职于中泰证券、中山证券，2022年9月加入华安证券推断所。
王君翔，德国斯图加特大学环境工程硕士，曾赴任于上海电气、晶科能源，2022年12月加入华安证券推断所。
陶俞佳，伦敦大学学院神气与企业经管硕士，工程与财务复合布景，3年研讨行业职责经验，曾供职于申港证券，2023年4月加入华安证券推断所。
方婧姝，华东理工大学金融硕士，2年交游职职责经验，2023年7月加入华安证券推断所。
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【华安机械】东说念主形机器东说念主|降速器系列|机器东说念主中枢部件，国产替代及应用拓宽空间雄壮
行业深度系列：
【华安机械】低空经济专题一|超声无损检测拾级而上，助力国民经济高质地发展
【华安机械】行业深度|政策+时代双轮驱动，CCUS产业锦绣远景
【华安机械】行业深度|乘中国制造之风，智能仓储物流可期万里
【华安机械】行业专题|受益高景气与时代迭代，光伏焊带行业迎来快速成弥远
【华安机械】行业深度|锂电回收趋势已现，开垦行将迎来爆发期
【华安机械】储能专题|电化学储能行业东风已至， 五大高景气储能开垦成长赛说念将来可期
【华安机械】机床行业深度|多成分助力归附，入口替代不竭加快
【华安机械】钙钛矿行业深度|从0-1机遇与挑战并存，爱好材料体系演进中的投资契机
【华安机械】行业深度|阻抑系统温度，温控助力数字经济
【华安机械】行业深度|电动化助推叉车行业高速增长，把合手经济复苏下的投资机遇
【华安机械】行业专题｜熔盐储能开启万古储能篇章，光热发电和火电改形成为主要应用场景
【华安机械】行业深度|四代核电蓄势待发， 细分领域百舸争流
【华安机械】行业深度|中枢传动功能部件，国产替代锦绣远景
【华安机械】行业深度|东说念主形机器东说念主&自动驾驶的下一个风口：高性能MEMS IMU
【华安机械】行业深度|先进封装约束演进，开垦厂商迎来新机遇
【华安机械】策略陈诉|2024年下半年策略——收、放、自、如
专题陈诉系列:
【华安机械】行业推断专题（一）|对券商机械行业策略陈诉高频词的分析
【华安机械】行业推断专题（二）|钢材价钱对机械行业盈利能力影响探讨
【华安机械】中报回来|连接聚焦于景气行业：机械行业中报回来
【华安机械】行业专题|“新”能源开垦投资框架
【华安机械】行业专题|激光开垦在光伏行业的投资契机
【华安机械】2023年机械行业投资策略——趁势而上，择优布局
【华安机械】行业专题|机械行业一带一皆出口专题推断
【华安机械】2024 年机械年度策略——冬藏待春发，艮止佐东生
【华安机械】行业专题|工程机械行业专题策略
【华安机械】行业点评|开垦更新地点的优质投资契机
【华安机械】行业专题 | 2024H1机械行业中报回来
行业周报系列：
【华安机械】周不雅点 |紧跟基本面和估值，把合手结构性行情
最新公司点评系列：
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